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东盟:下一个全球投资目的地,机遇与挑战并存(二)

2018-03-27 17:33:00   来源:安永   评论:0 点击:

  在 “一带一路”倡议下,东盟势必将成为中国企业走向国际化的前沿阵地。昨日已概述了东南亚国家联盟(Association of Southeast Asian Nations,简称“东盟”)的整体经济环境,以及中国关系的状况,今天将会与您深入探讨东盟近年的投资以及并购交易趋势,助您把握投资机遇。

 
 

东盟近年的FDI及并购交易趋势分析

 
 
 
东盟FDI趋势分析(2010-2016

作为国际投资的热点地区之一,东盟的外商直接投资(FDI)在最近几年出现了一些值得注意的变动。

从被投资的行业来看,金融保险一直是FDI流入的主要行业。批发及零售业在2016年超过了制造业,成为FDI流入的第二大热门行业,反映了投资者对当地民众消费能力随着经济发展而逐步上升的强烈预期。

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数据来源:Rediscover ASEAN  A growth story of 10 countries,安永20174月发布的研究报告

东盟投资报告2017 (ASEAN Investment Report 2017),东盟秘书处于201710月发布

FDI流入来源来看,欧盟的投资于2016年已经超过了东盟各成员国之间的投资,中国对东盟的FDI2016年也达到98亿美元,占东盟FDI总额约9.5%

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数据来源:Rediscover ASEAN  A growth story of 10 countries,安永20174月发布的研究报告

东盟投资报告2017 (ASEAN Investment Report 2017),东盟秘书处于201710月发布

 
东盟并购交易趋势分析(2010-2016

并购交易是投资者最常采用的投资方式之一,特别是在跨国投资项目中,对目标国家的现有企业进行并购可以使投资者迅速进入当地市场,减少前期开拓业务投入的资源。在2010年至2016年,东盟并购交易最活跃的行业(按完成的交易统计)主要包括消费品、能源、金融服务、房地产、科技、交通及物流等,一定程度上反映了前述城市化程度提高及民众消费能力上升等因素的影响。

2010年至2016年东盟并购交易最活跃的前十大行业(按完成的交易统计)

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数据来源:Rediscover ASEAN  A growth story of 10 countries,安永20174月发布的研究报告

从并购交易的并购方来源分析,东盟在2010年至2016年的并购交易的并购方有75%来自东盟以外,包括41%来自除东盟以外的亚太地区,34%来自美国、英国及荷兰等其他国家。

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数据来源:Rediscover ASEAN  A growth story of 10 countries,安永20174月发布的研究报告

如下图所示,日本和中国为东盟地区2010年至2016年最活跃的并购方来源国,交易数量及交易金额均领先于其他亚洲国家。

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2010年至2016年东盟活跃收购方所属国家统计(亚洲)数据来源:Rediscover ASEAN  A growth story of 10 countries,安永20174月发布的研究报告

而在日本和中国对东盟的并购交易中,前五大行业基本涵盖了并购交易较活跃的主要行业。

2010年至2016年日本及中国对东盟并购的行业分布

日本                     中国

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数据来源:Rediscover ASEAN  A growth story of 10 countries,安永20174月发布的研究报告 

 
2017年:中国加大对东盟投资

根据互联网公开信息,2017年前三季度,东盟入境投资达413亿美元,是去年同期的144.2%,大部分投资来源于中国投资者,交易价值超262亿美元。随着“一带一路”计划的开展,中国在东南亚地区的投资预计将持续增长。

2017 年前三季度,东盟企业并购交易活动达290笔,总交易金额达535亿美元,主要集中于物流、互联网和电子商务。下图列示了中国企业对东盟主要投资概况。(注:图中展示投资案例是根据公开信息公布的案例,不代表投资项目已交割)

中国企业对东盟主要投资概况(2017年前三季度)

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数据来源:互联网公开信息

 
 

“一带一路”倡议预计将促进中国对东盟的投资

 
 

自中国政府2015年提出“一带一路”倡议以来,中国与东盟的经贸关系进入高速发展时期。总额400亿美元的丝路基金与总额1000亿美元的亚洲基础设施投资银行已成立并启动项目投资,“一带一路”沿线国家正积极探讨建立或扩充各类双边或多边合作基金,中国与东盟在基础设施建设等各个经济领域的深入合作正在迅速展开。下图列示了中国对东盟十国部分投资项目。

中国对东盟十国部分投资项目

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数据来源:互联网公开信息

 
 

结论

 
 

2017年是东盟创建50周年,东盟在经历金融危机的冲击后,已经逐步恢复并展现出强大的经济增长潜力。

在中国政府提出的“一带一路”倡议之下,中国与东盟将在政治、经济及文化等方面开展更深入的合作。作为“21世纪海上丝绸之路”的第一站,东盟势必将成为中国企业走向国际化的前沿阵地。

但是投资者在评估东盟的投资机会时,也应该注意到潜在的困难和挑战,并在投资决策时综合考虑各种影响因素。由于东盟各成员国在文化、发展程度和营商环境等方面均存在差异,投资者应抓住东盟发展的机遇,根据各国实际情况分别制定不同的投资政策,将差异化的挑战变成投资和增长的机会。

 

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